恒指直播间美豆天气炒作暂歇,6月底报告能否成为豆粕上涨的东风?

恒指直播间美豆方面,回顾10年-20年最近11年美豆种植面积报告,其中3月份下调种植面积的报告有7次,而在6月份报告中再度下调种植面积的报告仅有2次,而且今年美豆的播种进度明显高于去年同期和五年均值,美豆播种的时间窗口也要有所延长,加之此前市场一度认为在美豆近7年高位的价格和高额保险的支撑下,种植户有强烈的扩种意愿,所以市场认为6月报告上调美豆的种植面积概率较大。但构成美豆产量的另一块是单产,现在单产存疑不确定性较大,毕竟美豆播种前期遭遇霜降后面又逢干旱,而近三周美豆优良率也连续下调,美豆单产是否调整、调整多少是关键的变量。此外,据ProFarmer对约2000名美国农民的调查,预计大豆种植面积可能从3月31日美国农业部预计的8760万英亩降至8650万英亩。如果以8650万英亩的种植面积,趋势单产50.8做计算,美豆的产量预计在43.5亿蒲式耳,相比6月供需报告的44.05亿蒲下降0.55亿蒲。那6月份的美豆供需报告将呈现明显利多。

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巴西方面,目前正值巴西大豆出口的高峰期,巴西谷物出口商协会ANEC称,基于港口装船日程表,6月份巴西大豆出口量最少为1000万吨。且据统计数据显示,截止6月23日,巴西各港口大豆对华排船计划总量为436.9万吨,6月份以来已发船总量为610.8万吨,本周新增72万吨(与6月18日发船相比)。从目前的排船不难看出,6月份我国大豆进口量预计将达到年内的高点,且未来两个月大豆到港压力不减。

巴西各港口大豆对华排船及发船统计(2021-6-23) 单位:千吨

已发船量 排船量
帕拉那瓜港 503.531 332.1
桑托斯港 1692.034 934.324
里奥格兰德港 956.611 1094.678
圣弗朗西斯科港 341.858 390.42
图巴朗港 483.233 391
伊塔基港 856.25 602.121
巴卡雷纳港 329.316 81.97
阿拉图港 284.481 267.1
萨尔瓦多港 284.48 262
伊塔科蒂亚拉港 55.6
维拉多康德港 320.734 13.77
合计 6108.128 4369.483

国内方面,因大豆供应充足,国内油厂开机率维持高位,虽然上周国内油厂大豆压榨量小幅下降至189.64万吨,但下降的原因多数是因为豆粕库存过高而出现的减线或是胀库停机,油厂也是被动在降低压榨,但豆粕库存已连续5周持续攀升,据我的农产品统计的数据显示,截止6月18日当周,全国油厂豆粕库存为119.36万吨,较上周增加22.07万吨,增幅22.68%,比去年同期增加44万吨,增幅58.39%,下游提货困难,油厂压力山大,纷纷陷入催提。

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距离6月30号美豆季度库存报告发布仅剩三个交易日,那本次报告是否如ProFarmer预估下调种植面积,明显利多?亦或是上调种植面积?而上调,又会否因为美豆优良率较差,影响单产,使得利空不及预期?还是经过近期的下跌,美豆已消化种植面积调增、产量增加的预期而利空出尽?

不过不管报告如何,度过压力最大的6月份,7月份的行情怎么也不会比6月份更差不是?让我们期待市场各方博弈的结果。

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